中企跨境并購需注意什么

2022年，我國超10億美元規劃完結并購買賣21筆，超1億美元完結并購案例324筆，其間買賣規劃最大的跨境案例是2022年10月20日，殷拓集團收購霸菱亞洲出資有限公司100.00%股權，買賣金額為67.16億美元。該買賣將大幅擴展該公司的亞洲出資平臺，使其真實地完成國際布局。境內完結并購大額案例是2022年8月1日徐工機械吸收合并徐工集團工程機械有限公司，買賣金額59.30億美元。

“近年來A股上市公司發起跨境并購的動機首要體現在資源獲取、拓寬海外商場、價值出資以及布局全球供應鏈這四個方面。”對外經濟交易大學國際經濟交易學院講師鄭曉佳在承受《中國交易報》記者采訪時表明，資源獲取包括自然資源、技能資源、知識資源等戰略性資源，構建資源優勢，打破技能壁壘，吸取國外先進經驗，協助企業進步出產效率，保持競爭力，完成工業晉級;拓寬海外商場可擴展世界商場份額，完成全球發展戰略和多元化經營戰略，增強企業的國際競爭力;價值出資則是尋求海外商場價值被低估的企業，使用中國商場或許企業自身豐厚的運營經驗提高被并購企業的成績，翻開企業增值空間，獲取企業價值提高或許股份分紅帶來的超量收益，騰訊的海外危險出資便是很典型的例子;布局全球供應鏈要求企業深入參加到全球價值鏈的分工中，逐步完成向高端工業鏈的搬運，提高工業競爭力。

中企跨境并購一直是中企“走出去”的重要方式之一。近年來國際經濟發展中的逆全球化趨勢加重、地緣政治抵觸不斷、交易保護主義抬頭、雙方政治關系不穩定，并購方針公司地點地區政治、經濟、法令、方針等方面的不確定性，以及近幾年的疫情影響都給跨境并購帶來一定危險。

對于未來中企跨境并購商場，鄭曉佳主張并購主體注意防范并購方針方地點地的政治危險，該地的政治、經濟方針變化以及雙方政治關系會直接影響到并購成敗。因而，在進行并購前，要充分了解并購方企業地點地的政治經濟環境、方針協定等，并親近重視政治動態，對或許呈現的方針調整等及時制定合理的預案。

此外，文明抵觸也是并購主體需求注意的問題。企業文明的不同、管理形式和管理理念的抵觸、改進方案難以實施等問題，都會形成并購后的整合失敗。因而，在并購前要充分調研對方企業的組織文明，合理預估行將面對的困難，慎重選擇恰當的文明整合形式，確保并購后的成功整合。

企業并購往往需求很多的資金支持，而且并購后的成績也具有很大的不確定性。債款危險也是跨境并購主體需求考慮的問題。對此，鄭曉佳主張，跨境并購主體應當制定合理的融資策略，應對并購帶來的債款危險，一起，要考慮到并購后公司整合過程中或許發生的融資需求，以及短期內成績下滑帶來的晦氣影響，提早做好資金組織，避免資金斷裂影響公司正常運營。某些企業之前的“蛇吞象”式收購就給企業帶來了巨大的債款壓力。因而，對商場環境的前瞻性評估也很重要。

“在數字經濟發展推動下，數字型跨境并購或將改動跨境并購的內在驅動力。”鄭曉佳表明，在我國方針的長期支持下，“一帶一路”有望成為企業跨境并購的長期發展動力。

受訪專家向記者表明，展望2023年，疫情影響逐漸消退，跨境并購有望恢復活力。跟著防疫方針優化，相信并購商場也會跟著春天的到來，迎來新的復蘇。