地方新增專項債發行創新高，推動更多基建項目落地形成實物工作量

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當地債發行帶動下，一批嚴重基建項目正在加速沖刺全年方針。專家表明，2022年專項債發行有望為全年基建出資兩位數增加供給保證。2023年當地債發債節奏大概率前置，并堅持適度規劃，估計新增專項債券總量或不低于3萬億元。一起，專項債仍然是2023年穩基建發力的要點，將推動更多項目落地構成實物工作量。

前11個月當地債發行規劃較2021年同期有所增加

公開信息顯現，2022年前11個月，中國當地債發行72761億元，新增債發行47468億元。其間，新增專項債40286億元，新增一般債7182億元。

11月當月，新增專項債發行455.07億元，主要投向市政和工業園區基礎設施、保證性安居工程、支撐中小銀行開展，占比分別為22.65%、17.87%和17.58%。

“前11個月當地債券發行規劃較2021年同期有所增加，主要是動用了5000億元專項債總存限額，為持續加碼基建出資補充后續資金。一起，各地積極消化存量債款的力度不斷加大，再融資債券規劃較2021年同期削減。”中國財務學會績效管理專委會副主任委員張依群表明。

依據安排，2022年新增專項債限額3.65萬億元。在此基礎上，下半年國務院提出用好5000多億元專項債當地總存限額。

張依群以為，大規劃發行新增專項債，重在堅持政府出資規劃穩中有增，實在發揮出資在穩增加中的重要托底、回穩效果，這不僅是出資在量上的打破，更重要的是加速補齊經濟社會范疇短板，為經濟可持續開展供給更為堅實的基礎。

數據顯現，到11月底，共有29個省份和5個計劃單列市發表總存限額分配情況，發表規劃算計5210億元。其間，共有6個省市發表額度超300億元，山東、福建和河北位列前三位。此外，共有28個省份和5個計劃單列市動用總存限額發行新增專項債，發行規劃算計4654億元，為已發表分配限額的89.33%。

全年基建出資有望完成兩位數增加

作為積極財務政策的重要抓手，專項債在支撐基建出資方面效果明顯。2022年前11個月，新增專項債發行規劃首次打破4萬億元。而據機構測算，2022年新增專項債中超越六成投向基建范疇，與2021年年末比較上升3個百分點。

據國家統計局數據，2022年前10個月，基礎設施出資同比增加8.7%，增速比前三季度加速0.1個百分點，連續6個月上升。

粵開證券首席經濟學家羅志恒表明，2022年新增專項債發行及實際運用規劃更大、發行節奏更快、撬動效果更強、投向基建份額更多、資金運用功率更高，對上半年基建出資構成強力支撐;下半年專項債通過加速總存限額發行和運用，疊加超6000億元政策性金融工具接續，為全年基建出資兩位數增加供給保證。

近期，一批嚴重工程加速推動，沖刺全年方針。比方，11月25日，云南舉辦2022年冬春要點水利工程建造會集開工現場推動會，全省100項要點水利工程會集開工，總出資515億元。12月1日，鄭州140個嚴重項目會集開工，總出資1038.8億元，涵蓋了先進制造業、戰略性新興工業、數字經濟、社會民生等多個范疇。

東方金誠首席微觀分析師王青表明，跟著專項債資金加速投放以及四季度基建出資穩增加需求上升，11月當月基建出資將再度提速。估計全年基建出資累計同比增速將到達12%左右，有望拉動GDP增速加速1.2個百分點。

2023年新增專項債券總量或不低于3萬億元

專家普遍以為，積極財務政策布景下，2023年當地債仍是穩增加發力的重要支撐。“估計2023年專項債券發行還會堅持適度規劃，新增專項債券總量不低于3萬億元，一起，不斷調整優化債券出資結構，擴大出資效應。”張依群表明。

信達證券首席微觀分析師解運亮以為，2023年新增專項債券的規劃可能在3.7萬億元至4萬億元之間，提早批額度可能超越1.8萬億元，發債節奏大概率前置，趕在上半年多發，用途依然偏重基建，工業園區、新基建的投向占比可能會擴大。

據悉，2023年當地政府新增專項債提早批額度現已下達給當地。福建省財務廳11月初發布公告稱，財務部提早下達該省2023年新增政府債款限額1034億元，比上年增加33.9%。其間，一般債款101億元，專項債款933億元。現在，該省正積極組織項目申報，緊抓前期準備工作，計劃2023年1月盡快啟動發行，以發揮政府債券資金的出資拉動效果。