外貿市場展現韌性 結構性亮點凸顯

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“在上年基數舉高、外需放緩布景下，估計9月份按美元計價出口增速會降至5%左右。”東方金誠首席微觀分析師王青對記者表明，一方面，與我國外貿相關性較高的韓國進出口增速9月份出現大幅下滑，根據韓國方面統計，9月1日至9月20日，韓國從我國的進口增速從上月的14.2%降至3.1%。另一方面，9月份前20日國內濱海八大紐帶港口集裝箱吞吐量已轉入負增加。這預示跟著歐美經濟衰退危險加劇，外需在趨勢性走弱，而前期對出口額增加有較大推動作用的價格上漲要素也在弱化。

中信證券首席經濟學家分明對《證券日報》記者表明，盡管受臺風等氣候要素影響，9月上旬港口集裝箱吞吐量同比大幅轉負，但進入中下旬吞吐量已同比轉正，意味著外貿出貨量有必定康復，估計9月份按美元計價出口同比增速或為7%左右。

分明還以為，在外需趨弱和去年同期的高基數影響下，我國出口增速中樞將回落，歐美國家的外需回落可能對我國消費品和中間品出口構成較大壓力，但出口的結構性亮點依然值得關注。具體來看，RCEP框架下，成員國對于化工品、賤金屬制品和紡織制品的需求或為我國出口帶來新的增量;歐洲動力危機布景下，受動力成本沖擊的化工、金屬范疇或將為我國迎來潛在的出口替代機遇。

浙商證券首席經濟學家李超則以為，海外供應低迷，我國供應具有相對優勢，這使得我國出口表現出較強耐性，對出口表現無需過度悲觀。此外，第三季度末匯率貶值效應再度發力，有助于人民幣計價的讀數上升。估計9月份按人民幣計價出口同比增速為13.5%。

英大證券研究所所長鄭后成對《證券日報》記者表明，9月份出口金額同比或小幅承壓，但還面臨支撐，堅持耐性。他以為，四季度出口的支撐要素有兩方面，一是人民幣匯率出現必定起伏的貶值，在必定程度上利多我國出口金額當月同比;二是歐元區貿易逆差不斷創歷史新高，在很大程度上加大對我國產品的需求。

進口方面，王青表明，國內經濟修復會帶動部分大宗產品進口需求，不過近期世界大宗產品價格繼續走弱，會對進口額增速有必定下拉作用。估計9月份按美元計價進口增速仍將處在2%左右的低位。

華創證券研究所所長助理、首席微觀分析師張瑜也以為，“估計9月份進口增速或仍在低位徘徊。一方面，9月份PMI進口分項錄得48.1，較前值47.8僅小幅上升;另一方面，韓國對我國出口連續三個月負增加，也反映我國進口需求偏弱。”

王青表明，四季度我國出口仍有望堅持正增加。進口方面，在國內經濟繼續修復推動下，我國大宗產品等進口需求會有所增加，不過世界大宗產品價格下行趨勢或將對進口金額帶來必定影響，四季度進口額增速仍將堅持較低的個位數水平。歸納出口和進口數據，估計四季度我國貿易順差仍將堅持較高水平，繼續對我國世界收支平衡及人民幣匯率構成較強支撐。