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下載手機APP2022年4月下旬起，光伏板塊強勢反彈，與行情發動前比較，光伏指數最高漲幅接近50%。
方針層面來看，光伏產能開釋路徑日漸清楚，到2030年，我國風電、太陽能發電總裝機容量方案將到達12億千瓦以上，歐美各國明確動力轉型細節，光伏海外需求上升。需求進步有助于打通工業鏈價格傳導機制，組件本錢壓力有望緩解;下流客戶對搭載新電池技能的組件溢價的承受度進步，N型電池的浸透率將有所進步;光伏玻璃產線焚燒時刻推延至2022年一季度，下半年供需將得到改進。
國內硅料新增產能將自2022年7月起逐漸開釋，估計四季度硅料的供需嚴重將邊沿緩解，全年全球組件產值最高可達310GW，可滿意約230GW-250GW交流側裝機。
海內外方針打開需求空間
美國的光伏商場依靠海外進口，本鄉幾乎沒有硅片和電池片的產能，數據顯示，2020年度美國可用組件容量為24.03GW，其間進口的光伏組件為19.29GW，占比到達90%，本鄉出產的僅有2.38GW。
美國多年來對光伏工業設置貿易壁壘，2018年相繼發動201和301條款，對從我國進口的太陽能電池片征收30%的關稅，為期四年。2021年6月，美國海關和邊境保護局宣告禁止從單個我國企業進口金屬硅，并禁止進口以該企業硅產品為質料出產的光伏產品。2022年上半年，美國海關把對進口太陽能電池和組件的201條款關稅再延長四年。
高關稅方針遭到美國光伏企業的集體反對，白宮方面近來授權運用《國防出產法》，迅速擴展美國對五種要害清潔動力技能的出產，涉及太陽能電池板部件，如光伏組件和模塊部件，以及重要的電網基礎設備等，詳細包括使用聯邦收購辦法在短期內刺激對美國本鄉出產的太陽能組件的需求等。
如果關稅豁免按期落地，券商估計2022年美國新增光伏裝機量將有望到達30GW。電池組件和逆變器環節有望從美國商場的超預期中獲益，隆基、晶科、晶澳、天合等企業在東南亞有組件產能布局，在美國收入占比較高的逆變器廠商銷售額將有所提振。
歐洲方面，各國正加快可再生動力發電才能建造，以擺脫對俄羅斯天然氣的依靠，2022年歐洲光伏裝機有望到達45GW以上。歐盟REPowerEU舉動方案提出，到2026年，歐盟一切房頂面積大于250平方米的新建公共修建和商業樓有必要強制安裝房頂光伏;到2027年，一切滿意條件的現存修建房頂有必要強制安裝光伏;到2029年，一切新建的住宅樓有必要安裝房頂光伏。
歐盟委員會主席標明，到2030年，歐盟可再生動力占比將從40%進步至45%，光伏發電才能與現在比較將翻倍，2030年累計裝機量將到達740GW，較原方案進步約70GW。另一方面，歐洲難以擺脫對我國光伏工業鏈的依靠，截至2021年年末，歐洲本鄉光伏產能僅包含0.8GW的電池片產能和8.3GW的組件產能，以及對應20.7GW組件的硅料產能。現在我國新疆硅料產能在34萬噸左右，到年末超越40萬噸，對應組件產能在140GW左右，歐洲各國的動力轉型對我國的光伏工業是一個機遇。
券商指出，考慮歐洲商場遍及較高的容配比水平，以及分布式商場大擴張布景下穩態渠道庫存的添加，估計歐洲商場2022年對組件的消化量有望到達70GW-80GW，有望較上年添加80%-100%，明顯快于45%-50%的全球裝機增速。2022年一季度，德國批發電價每兆瓦時最高到達700歐元，創歷史新高，批發電價的上漲可進步終端用戶對組件及光伏系統本錢的承受度。
我國的新動力工業正在高速開展，《關于促進新時代新動力高質量開展的實施方案》提出到2030年風電、太陽能發電總裝機容量到達12億千瓦以上，辦法包括加快推動以沙漠、戈壁、荒漠地區為重點的大型風電光伏基地建造，推動新動力在工業和修建范疇使用;到2025年，公共機構新建修建房頂光伏覆蓋率力爭到達50%等。配套設備方面，著力進步配電網接收分布式新動力的才能，保險推動新動力參加電力商場買賣并完善可再生動力電力消納職責權重制度。
主材供需改進輔材盈利進步
硅料屬于重資產職業，相較于下流的硅片、電池片與組件來說擴產周期較長，現在硅料價格居高不下，硅料產能開釋與逐季環比進步的光伏需求之間形成供需緊平衡。據統計，2022年下半年，跟著多晶硅企業新建產能的逐漸放量，估計2022年四季度硅料供需嚴重將邊沿緩解，價格有望進入下行通道。
受硅料價格影響，組件廠將薄片化作為未來開展方向。民生證券指出，薄片化意味著金剛線的線徑減小，附著在母線上的金剛砂顆粒也隨之減小，切開才能減弱，切開相同面積硅片所需要的金剛線就越長。據測算，母線線徑下降10%，線耗將添加10%;此外，線徑減小，切開時對硅片表面的損傷減小，有效進步硅片良率。
通威包頭二期5萬噸以及樂山三期12萬噸項目估計將別離于2022年、2023年投產，到時通威高純晶硅產能規劃到達35萬噸;近來，樂山協鑫新動力將樂山顆粒硅一期項目榜首標段合約金額上限由1.9億元進步至4.28億元，并將估計竣工日期由2022年5月15日延至2022年12月30日。
國金證券指出，激進薄片化進度令組件產出規劃超預期，全年或到達300GW-310GW;三季度和四季度估計全球硅料產值別離為21.6萬噸和24.8萬噸，環比別離添加9%、15%。在硅料價格繼續保持高位的布景下，工業鏈在硅片薄片化、金剛線細線化方面加快推動，單位硅耗下降速度快于預期，考慮該要素的影響，估計三季度和四季度組件產值上限別離為81GW和95GW，環比別離添加11%和17%;估計全年全球組件產值最高可達310GW，可滿意約230GW-250GW交流側裝機。
西南證券分析以為，三季度國內硅料產值有望到達20萬噸，增量根本集中于8月后投放，若組件將電池和輔材上漲本錢向終端傳導，地面電站對每瓦1.95元及以上的組件價格承受程度低，則6月集中式電站的需求增量下降，組件庫存繼續積累，或許恰當下降排產、自動去庫存倒逼上游降價。如若6月中下旬組件經過下降開工，推動上游硅料降價，則7月電池到組件本錢壓力短期緩解;一起6月協鑫樂山項目、通威包頭二期5萬噸項目有望投產，7-8月可開端逐漸貢獻硅料增量產出，因而7月起電池組件產值有望完成環比添加。更重要的是，下降后的組件價格將激發海內外裝機需求，特別是國內地面電站有望規劃化發動，到時工業鏈中下流將迎來量價齊升的局勢。
光伏玻璃方面，2021年年末，因為電力供應缺少、能耗雙控等原因，部分產線焚燒時刻推延至2022年一季度，跟著硅料供給開釋，上半年玻璃供需明顯好轉，庫存消化后二季度價格繼續上升。
國金證券指出，跟著上半年焚燒新產線連續開釋產值，四季度跟著集中式電站需求發動驅動大尺度、雙玻占比進步，玻璃供需有望再次迎來改進。
膠膜價格自3月份中下旬開端上漲，現在EVA膠膜含稅價約18-18.5元，環比進步30%-35%，價格的上漲將使得膠膜廠商二季度單位盈利大幅改進。光伏業鏈各股自2022年4月下旬起繼續反彈，近期電池組件環節漲幅居前，漲幅最高的是逆變器廠商，據統計，主要逆變器二季度的價格相較于一季度的價格都有上升，其間小功率逆變器如微逆、小組串、PCS等產品因為海外需求旺盛，導致供不應求，價格上漲更為明顯。
電池片迭代變局
2021年，電池片以P型為主，BSF電池商場占比下降至5%，較2020年下降3.8個百分點，以異質結電池和TOPCon電池為代表的N型電池相對本錢較高，量產規劃仍較少，商場占比約為3%，較2020年根本相等。現在N型電池本錢更高，銀漿用量大、價格貴是異質結電池本錢高的原因之一，只能經過工藝優化下下降溫銀漿消耗量。考慮設備折舊、銀漿、良率等要素，本錢仍高于P型Perc電池;估計至2030年P型電池電耗有望降至4.7萬kWh/MW，N型電池電耗的下降將更為明顯，估計將降至4.2萬kWh/MW。從轉化功率而言，N型TOPCon電池均勻轉化功率到達24%，異質結電池均勻轉化功率到達24.2%，兩者較2020年均有較大進步，IBC電池均勻轉化功率到達24.1%。
2022年將是TopCon電池產能開端放量的一年，中來、晶科、通威、天合和晶澳的產能規劃別離為16GW、16GW、15GW、8GW和6.5GW，從現在已公布的招投標狀況來看，N型組件每瓦溢價超越0.1元，標明下流客戶對搭載新電池技能的組件溢價的承受度較高;未來跟著技能工藝和設備成熟度的進步，量產轉化功率進步，良率繼續改進，以TOPCon為代表的新一代電池技能將會占據更高的商場份額。證券商場周刊
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光伏需求
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