鋰板塊詭異飆升

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這兩天鋰板塊遽然反常飆升，氣勢如虹，發生了什么?

導火線是一件拍賣案。

4月27日下午4點，澳洲鋰礦公司Pilbara在BMX渠道進行了今年第一次鋰輝石精礦拍賣。

Pilbara礦業公司作為澳洲四大在產礦山之一Pligangoora鋰礦的開采商，旗下鋰精礦產品在長協單以外一切額外鋰精礦產值都將經過電子渠道拍賣。

經過了2021年的三次拍賣會嘗試并取得成功今后，Pilbara已逐步成為散單商場上最大的供應方。

整體鋰輝石的拍賣規劃為5千噸，低于此前三輪拍賣會規劃，品嘗依舊是5.5%。

最終的拍賣價格顯現為5650美元/噸，繼續創歷史新高，遠超現在鋰精礦3100美元/噸左右的主流價格，與上一年最終一輪鋰精礦拍賣價格2350美元/噸相比漲幅高達140%。

現場十分火爆。

5650美元/噸的鋰精礦拍賣價折合碳酸鋰本錢高達(5650+100海運)*單耗8*匯率6.5*(6/5.5品位折算)*1.13增值稅+35000加工費=40萬元/噸左右。

這跟當下仍居高臨下的碳酸鋰商場價是符合的。

看曩昔兩年的國內碳酸鋰價格，一路長虹，從上一年初的6.79萬元/噸，漲到今年初的47.95萬元/噸，漲幅高達7倍。

鋰板塊詭異飆升

鋰板塊詭異飆升

即便4月略有回調，但跌幅也很輕微。

這跟國內新能源車職業的各大公司股價形成了鮮明對比，它們早已跌的稀里嘩啦，慘不忍睹。

君臨甚至看到一些研報，以為二季度澳大利亞進口鋰精礦價格有望環比漲幅到達100%，再次突破天際!

發生了什么?

君臨以為，一個很重要的原因在于，澳洲鋰礦大部分以長單包銷為主，供應是被長協鎖定的，所以能夠流通的散單數量極少。

這就決定了，參加鋰礦價格博弈的，主要是大型機構資金，更看重長時間的鋰價走勢。

乘聯會數據顯現，2021年全球狹義新能源乘用車銷量到達623萬輛，同比增長到達118%，我國新能源乘用車國際份額達53%。

另據乘聯會秘書長崔東樹預計，本來預期2022年新能源乘用車銷量480萬臺，現在應調整到550萬臺以上，新能源乘用車浸透率到達25%左右。

從長時間的視點來看，新能源車仍處于浸透率的前期階段，未來5年，都將是一個新能源車浸透率快速成長的階段。

因為鋰資源在動力電池中的重要位置，其稀缺性使得鋰價將長時間處于一個貴重的位置。

拿房地產來做個比方，城市化率提高帶來了房價的上漲，當浸透率沒見頂之時，因為商場達成了高度的共同，房價很難跌下去。

上漲的過程中，也會有短期的價格波動，以及行情的分化。

2017年之后，人口流出地區的房產價格開端跌落，但一線城市的房產，即便流動性會削減，價格仍是很難跌下去的。

在新能源車生態中，中下游的加工板塊，門檻低，商場競爭激烈，一旦遇到短周期的需求波動，利潤率很容易大幅跌落，跟三四線地產相似。

鋰礦，位處上游，供應有限，相似一線城市的房產。

尤其是澳洲的鋰礦，高品位+開發本錢低，更是相當于一線城市的CBD。

參加拍賣的公司又是長時間投資者，高共同+不差錢，于是便形成了一個“易漲難跌”的格式。

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以一年周期來看，君臨堅定以為今年新能源車不會有大的行情。

主要邏輯是兩點：

一是國內疫情繼續，需求增速放緩;

二是海外美聯儲加息，國際經濟動蕩的大布景下，出口遠景不看好。

不管國內仍是國外，新能源車的需求都將不及預期，因此在上一年高景氣量的行情下，繼續大幅上升的空間不大。

看國內的碳酸鋰價格，4月份今后，現已受到需求的影響，出現了小幅下滑。

如果從增長率的視點來看，更是從2月份開端就現已出現拐點了。

鋰板塊詭異飆升

但澳洲鋰礦的拍賣案，之所以這么火爆，除了參加者的長線資金，不差錢以外;

還跟供應端的深層改變有關系。

最近一段時間，南美的幾個國家墨西哥和智利等，正在對鋰礦進行國有化。

墨西哥議會19日同意一項法案，制止向私家財團提供開采鋰礦的特許權。

報道稱，鋰是現在在墨西哥備受追捧的一種礦產，這種熱潮現已蔓延至公共議程。墨西哥政府稱，白銀和黃金代表了曩昔，鋰礦才是未來。

墨西哥現在在鋰礦職業的位置還不高，現在鋰礦儲量為170萬噸，占國際儲量的2.3%，而搶先的玻利維亞為2100萬噸，緊隨其后的阿根廷為1900萬噸。

但鋰礦的國有化，在南美正形成一股潮流。

智利制憲議會本周初步經過了一項提案，旨在于促進鋰礦和其他戰略資產的國有化。這表明，智利鋰礦等礦產資源國有化也邁出了要害一步。

智利是全國際鋰礦資源最豐厚的國家之一。美國地質勘探局數據顯現，2020年智利查明鋰資源量為900萬噸，位居全球第三，占全球鋰資源的11%。

根據制憲議會網站上的一份文件，正在審議的提案將沒收私家經營的礦工業務，并停止特許權。

理由是戰略資源應納入“國家徹底的、專屬的領域”，并服務于全體國民利益。

有關這項提案的爭辯將于本月晚些時候正式開端。在正式經過以前，該提案還要經過議會全體成員表決、全民公投兩個環節。

別的，阿根廷、玻利維亞及智利正在就樹立一個相似于“石油輸出國安排”的鋰生產國安排進行討論。

這三個國家的鋰資源量占全球份額高達60%左右。

這件事的影響力，能夠參考1960年代中東國家將石油收歸國有，并建立歐佩克安排的結果。

毫無疑問，根據鋰礦在新能源車工業中的戰略位置，豐厚的利潤，礦業國家們不或許不心動，這事基本上很難阻撓。

結果也很簡單，從此鋰的定價權向賣方轉移，上游協同共同的限產保供，能夠在需求低谷時期削減價格的跌幅，今后就更易漲難跌了。

2010年代，鋰價從前屢次大幅動蕩，最夸大的時候價格曾一度跌去90%。

今后，這樣的局面很難再出現了。

但根據供需格式的考慮，雖然鋰價短線價格不存在大跌的空間，上漲也缺乏動力。

因此更大的或許，是相似這兩年的一線房產價格，高位橫盤。

這波鋰板塊的炒作，只是短線情緒釋放，難以有繼續性。

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鋰礦版的“石油輸出國安排”建立，將是一個影響深遠的事情。

對我國的鋰礦企業，卻未必是個好事。

都知道我國鋰資源不算豐厚，稍多的鋰鹽資源提煉本錢高，而低本錢的鋰礦石又被澳洲和南美幾個國家獨占，議價才能有限。

近幾年，我國鋰礦企業紛繁出海布局，但是，困難重重。

1月中旬，比亞迪曾中標智利鋰礦開采項目，獲8萬噸鋰產值配額，不過已被智利法院暫停。

上一年5月，贛鋒鋰業收購了一家墨西哥公司Bacanora，上一年12月稱已獲墨西哥政府同意。一旦墨西哥國有化議案經過，也有或許被撤回。

天齊鋰業具有全球第一大碳酸鋰生產商——智利化工公司(SQM)23.77%的股權，一旦智利國有化議案落地，遠景也存疑。

1月，盛新鋰能成為智利鋰業第一大股東，持股份額為19.86%，未來也將存在不確定性。君臨匯

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鋰板塊

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