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下載手機APP 本報記者杜麗娟北京報道
在對高凈值人士實行加稅政策后，拜登政府近日又宣布了2萬億美元的基建計劃，該計劃的核心是通過各項加稅舉措為基建項目提供有效資金，進而改善美國巨額財政赤字。
從已公布內容看，加稅對象的落腳點聚焦在企業層面，其中一項是提高美國公司海外子公司的全球無形資產低稅收入的適用稅率，此舉或使得美國離岸利潤的部分稅收優惠無法保留。
一位長期關注國際稅收政策的人士預估，長期看，這些加稅方案可以適度放緩美國經濟增長步伐，但卻有可能導致部分企業把業務從美國本土遷出。
海外利潤優惠或取消
“拜登稅改的加稅對象主要是富有群體和企業，手段則是上調企業所得稅率和高收入群體的所得稅、資本利得稅等，此舉曾在業內被稱為美國制造稅收計劃”。對于拜登的新稅改方案，稅務圈人士曾給予這樣的總結。
毫無疑問，從個人到企業，拜登政府的一攬子稅改方案都意在對納稅人實行不同程度的加稅預期。
在個人所得稅方面，新稅改方案將收入在40萬美元以上人群的最高所得稅率從37%提高到39.6%。同時對于資本利得稅，對年收入超過100萬美元的家庭，其投資收益的資本利得稅率從目前的20%提高到39.6%。
在企業方面，針對盈利企業，新稅改方案將企業所得稅稅率從21%提高到28%，同時針對年賬面收入至少1億美元的公司，征收15%的替代最低稅，并把美國公司海外子公司的全球無形資產低稅收入稅率從10.5%提高至21%。
上述國際稅收相關人士告訴《中國經營報》記者，整體看，增稅方案包括國內收入來源和國際收入兩部分，對于跨國公司而言，新方案把美國海外子公司無形資產低稅收入稅率提高到了21%，這可能會打擊美國本土企業的海外投資熱情。
“如果這些政策全部落實，美國跨國公司境外所得所適用的最低稅收優惠政策就會被取消。”該人士說。
據悉，特朗普執行期間，美國公司因使用無形資產而獲得的境外所得可以享受較低稅率優惠。按照規定，如果美國跨國公司海外業務的有效稅率達到一定水平(目前為13.125%)，則可以在美國境內免繳附加稅。而當境外所得的綜合稅率低于13.125%時，年度數據匯總時就需要在美國繳納一定的附加稅。
值得注意的是，拜登稅改方案廢除了這一內容。作為該政策的替代舉措，拜登計劃引入稅收抵免，與此同時拜登還主張提高全球無形低稅所得的稅率，改革后海外公司無形資產所得的最低稅率將由目前的10.5%提高至21%。
在部分稅務人士看來，此舉雖然有利于保護美國稅基，鼓勵就業機會回流美國，但卻會對在美布局業務的海外跨國公司造成誤傷。
跨國集團外遷可能
美國新任財長耶倫近日明確表態，一個包括人力投資和基礎設施建設投資在內的一攬子計劃將有助于在美國經濟中創造良好的就業機會，而改變稅收結構將有助于為計劃中的項目提供資金。
根據測算，如果拜登的稅收計劃能得以實現，未來十年美國財政收入預計將累計增加3.35萬億-3.67萬億美元，相當于GDP的1.3%-1.4%，這將有效緩解美國財政赤字壓力。
盡管增稅方案的出發點是為緩解美國財政赤字壓力，但當企業所得稅稅率從21%提高到28%時，綜合考慮美國的企業所得稅稅率會大幅高于中國。對投資者而言，美國市場的絕對優勢似乎也會不斷弱化。
一直以來，作為科技類公司上市的首選地，美國資本市場因為上市周期短、融資途徑多樣以及具有良好的市場流通量，而受到中國上市企業投資者的青睞。
安永大中華區審計服務主管合伙人王鵬程認為，從投資者的角度看，目前一些擬上市企業基于自身考慮仍會選擇美國進行IPO，尤其是那些高成長的虧損企業、在線2C模式的企業更是把其視為首選。
安永的統計顯示，2020年剛上市且融資金額較大的企業，比如金山云、理想汽車、小鵬汽車、貝殼找房等都在上市后很短時間以接近IPO價格1-3倍的發行價增發。
在王鵬程看來，在美國上市，有助于企業品牌在國際市場的推廣，同時高成長企業在美國市場也更受資本歡迎，市場估值也相對較高。
然而，拜登政府推出的一系列加稅改革也使市場主體的投資風向發生微妙變化。民生證券的分析認為，拜登政府把企業所得稅從21%提高至28%，這意味著企業產生的資本在減少，伴隨生產率提升速度的放緩，在全球經濟并未全面好轉的背景下，企業經營難度的加大或將導致部分公司把業務遷出美國本地。
而從國際稅收角度看，由于拜登稅改取消了跨國公司的全球最低稅率協議，由此可能增加跨國公司的海外所得所要承擔的稅負。“按照美國立法程序，提案必須獲得國會批準才能執行，目前這些政策還在審議中，因此傳導到資本市場最終會產生多大影響，可能需要等方案通過后才能見分曉。”一位私募從業者指出。
對于上述問題，耶倫已向全球多國財長提議，以確保在向跨國企業征稅時不會出現搬遷海外的情況。在給國會的聽證材料中，她寫道，“拜登政府希望追求一個綜合的多國協議，建立有效的最低稅率，防止跨國公司利潤外流，同時保證這些公司能支付他們應繳的稅款”。
根據高盛的預計，拜登很可能在4月份的國會參眾兩院聯席會議上講述其基礎設施計劃和政府議程的其余部分。
(編輯：孟慶偉校對：翟軍)
中國經營報
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