寶鋼武鋼吸收合并倒計時 明年初將完成整合

12月7日晚間，寶鋼股份與武鋼股份雙雙公告稱，經證監會審核，寶山鋼鐵股份有限公司換股吸收合并武漢鋼鐵股份有限公司事項，獲得無條件通過。兩家公司股票8日正式復牌。

當天早盤，武鋼股份股價最高時逼近漲停，漲幅高達9.65%;同樣，寶鋼股份最高時亦大漲8.28%。

此前一天，兩家公司也同時公告稱，本次合并已收到了商務部反壟斷局出具的《不實施進一步審查通知》。

“目前公司吸收合并工作已不存在實質性障礙。從現有進程來看，公司還需要完成境外的壟斷調查審核以及異議股東的股份回購等工作。估計最快明年初就可以完成吸收合并工作。”12月8日，寶鋼股份證券部工作人員回應稱。

合并倒計時

根據寶鋼股份與武鋼股份在9月22日晚間發布的《寶山鋼鐵股份有限公司換股吸收合并武漢鋼鐵股份有限公司暨關聯交易報告書(草案)》(下稱“吸收合并草案”)，本次交易尚需獲得授權和批準分別包括：兩家公司的股東大會、國務院國資委、中國證監會批準以及通過必要的反壟斷審查。

10月28日，在寶鋼股份、武鋼股份分別召開的股東大會上，吸收合并議案以99.5%以上的贊成票通過。

“按目前的工作進程，公司已向歐盟和美國提出了反壟斷調查申請。不過，境外反壟斷調查審核工作并不會影響到后續的吸收合并進程，不會有實質性的障礙。” 上述寶鋼股份證券部工作人員表示。

該工作人員還稱，公司還剩下履行異議股東現金選擇權事項。根據兩家公司安排，有權行使現金選擇權的寶鋼股份和武鋼股份的異議股東，可就其有效申報的每一股寶鋼股份股份，在現金選擇權實施日，獲得由現金選擇權提供方按照換股價格(即每股 4.60元和2.58元)支付的現金對價，同時，異議股東將相應的股票過戶到現金選擇權提供方名下。

“從現有進程來看，現金回購這一步還沒有走完，年底前難以完成吸收合并工作。”該工作人員如是說。

推進供給側改革

“寶武整合是在整個鋼鐵行業產能過剩，企業出現大幅度虧損的情況下進行的。通過行業集中度的提高，可以改善行業的無序競爭，這也是國家供給側改革的一個著力點。” 凱石益正投資總監仇彥英表示。“寶武以后應該還會在產能過剩的行業進行類似整合。”

“國家對鋼鐵行業去產能的任務是下發到了各大集團，再由集團分配到各下屬公司。就上市公司本身而言，2016年至2017年的鋼鐵去產能任務是460萬噸，約占集團總目標的30%-40%左右。實際上，公司去產能任務已提前完成。另據了解，武鋼股份的去產能任務是170萬噸，估計在今年年底前也能完成任務。” 上述寶鋼股份證券部工作人員透露。

2016年11月14 日，工信部發布《鋼鐵工業調整升級規劃(2016-2020年)》，提出到2020 年，鋼鐵工業供給側結構性改革取得重大進展，實現全行業根本性脫困的重大發展目標。

其中，粗鋼產量要求從2015年的11.3億噸下降至2020年10億噸以下，減少1-1.5個百分點;產能利用率從2015年70%增加至2020年的80%。前十家產業集中度計劃從2015年的34.5%大幅提高至2020年的60%，累計增幅達25個百分點以上。

分析師認為，在行業需求趨弱與產能過剩的基本矛盾尚未得到徹底緩解的背景下，圍繞供給側結構性改革展開的去產能、去杠桿、降成本、調結構等調整工作仍將是“十三五”期間鋼鐵行業改革的核心內容，在此基礎上，進一步推動鋼鐵工業向綠色制造、創新驅動、質量為先發展是行業轉型升級、提高綜合競爭力的必由之路。