億噸庫存下市場僵局 鋼廠限購加速礦價下行

鋼廠庫存偏高，加上鋼材市場不景氣，迫使鋼廠開始限購鐵礦石。

11月30日，唐山新寶泰鋼鐵公司原料采購處林處長告訴記者，以進口鐵礦石為例，盡管價格比內礦還“便宜”，幾乎所有的鋼廠都使用全外礦燒結，但各家鋼廠還是實行限制采購政策。

“因為鋼材價格一天一變樣，原料價格也同樣波動，我們庫存不敢做大，以避免虧損”。他說。

截至本周一，中國港口鐵礦石庫存(沿海25港口)為10087萬噸，周環比下降0.97%。中國進口品位63.5%的鐵礦石價格指數為145，下降8個單位；58%品位的鐵礦石價格指數為117，下降7個單位。

傳統冬儲時期來臨，無論是鋼廠還是貿易商，采購動力卻依然不足。這一狀況自然也被鐵礦石供應商們看在眼中，這一個月內，淡水河谷、力拓、必和必拓三大礦山亦都承認鐵礦石在內的大宗商品市場處于下滑態勢。

億噸庫存下市場僵局

“實際上現在鋼廠誰都不冬儲，看生產多少鋼材就買多少原料，否則容易出現虧損。”新寶泰的林處長告訴記者，以新寶泰為例，原來一次鐵礦石采購后庫存一般維持20天左右，現在則是兩三天進行一次采購。

“不少鋼廠正接近虧損，只能限產縮小產量，原來一天出鋼六七千噸的，現在縮減到一天1000噸左右，相應礦石的采購需求也大幅下降了。”他說。

中國粗鋼產量的下滑，是直接導致鐵礦石市場需求下滑的直接原因。

據中鋼協11月28日的統計數據，11月中旬重點統計會員企業粗鋼日均產量為148.4萬噸，預估全國粗鋼日均產量為166.37萬噸，大幅低于10月份日均210萬噸的產量，創年內產量新低。

機構分析指出：10月中旬以來，國內鋼廠減產跡象明顯，在終端需求總體低迷的情況下，產量的減少，緩解了國內鋼市供求矛盾，令11月上中旬國內鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格都有所反彈。

在這波反彈中，印度62%粉礦價格從10月底最低時的115-116美元/噸(CIF)回升至147-148美元/噸(CIF)。國內礦價格也順勢上漲，中南地區鋼廠的采購價格曾普遍上調60-100元/噸。

但好景不長。11月30日，一位礦石貿易商告訴記者：“就三周的上漲時間，價格又開始往下走。整個過程中鋼廠態度非常謹慎，即便宜能成交，購買的數量也很少。”自11月下旬后，隨著鋼材價格再度回落，進口礦價格也有所回落，華東個別主導鋼廠甚至有少量拋貨，導致印度62%粉礦價格又逐步回落至141-143美元/噸(CIF)。

“哪個港口都爆滿，像我們賣外礦的企業，大部分資金來源于貸款，到年底還貸高峰期，高價礦不賣也得賣。”上述貿易商表示。

三大礦：看低世界，看高中國？

三大礦也看到了下滑的市場態勢。11月17日，必和必拓方面表示：“市場波動的加劇及經濟前景的不確定性將打壓商品市場人氣，且客戶在管理庫存方面已趨于謹慎。”

11月28日，世界最大鐵礦石供應商淡水河谷的鐵礦石及策略執行董事Jose Carlos Martins也對媒體表示，今年多數時候，鐵礦石價格約在180美元/噸，他“不認為明年價格會超過180美元/噸或跌到120美元/噸以下”，并表示對全球鋼消費和產量的上升保持樂觀。

但中國業界卻對2012年鐵礦石市場走勢持不同意見。新寶泰的林處長向記者表示：“180美元/噸即使作為上限太過樂觀，可能150美元/噸都不到。”

Martins的樂觀依舊源于中國市場的龐大體量。他認為，西方世界的鋼鐵需求量比金融危機前降低15%-20%，但中國卻仍是鋼鐵消費的主要增長力量。

他還指出，當鐵礦石價格降到120美元/噸的偏低水準時，許多高成本的中國國內礦就無法繼續運作，鋼廠將更傾向從海外購買鐵礦石。

另一家供應商力拓也持相近觀點，在其日前召開的投資者研討會上，力拓同樣承認歐債危機和美債危機對市場情緒造成了打壓，直接導致了近幾個月鐵礦石價格的下跌。但同時看好中國經濟將長期保持強勁的增長勢頭。

力拓宣布上調其澳大利亞Pilbara地區鐵礦石的產出預期，截至2015年上半年，鐵礦石的年產量將達3.53億噸，較之前預期超過2000萬噸。并表示未來8年公司鐵礦石的年度供應將增加1億噸，中國的鐵礦石需求將在2030年達到峰頂，而其他的國家，如印度等還將長期存在需求缺口。