三一重工前三季度實現銷售413億 汽車起重機業績快于行業增長

三一重工10月31日發布三季報，公司2011年7—9月份營業收入109.40億，同比增長22.12%；歸屬上市公司的凈利潤17.32億，同比增長10.35%；每股收益0.23元。1-9月份營業收入413.03億，同比增長59.45%；歸屬上市公司的凈利潤76.71億，同比增長72.59%；每股收益1.01元。業績增長基本符合預期。

季報顯示，混凝土機械和挖掘機助推公司營業收入快速增長。今年前三季度三一重工實現營業收入413.03億，同比增長59.45%。其中混凝土機械業務收入上半年同比增長80.59%，三季度同比增長約20%；根據行業協會數據統計，公司挖掘機累計銷售1.65萬臺，同比增長74.94%，市場占有率居國內市場第二位，成為今年最大亮點；汽車起重機累計銷售超過3000臺，同比增長超過90%。

整體來看，受行業大壞境和國家持續緊縮的貨幣政策影響，三一重工三季度各產品的銷售增速有所放緩，但遠快于行業增長率，競爭優勢凸顯。挖掘機一、二、三季度增長140%、62%和7%，快于行業59%、2%和-17%的增長。從6月份開始，連續五個月銷量超越小松，成為行業第一。汽車起重機一、二、三季度增長132%、86%和65%，快于行業46%、-6%和-21%的增長。

成本控制得力，毛利率和凈利率均略有增長。受益于零部件自制化率提高等因素影響，三一重工前三季度綜合毛利率為37.83%，同比上升0.46個百分點。凈利率為19.95%，同比上升1.09個百分點；其中雖然由于借款增加和國家多次提高貸款利率導致財務費用率同比增加0.56個百分點，及人員工資和研發支出增加導致管理費用率同比上升0.14個百分點，但銷售費用率同比下降1.08個百分點。

據了解，三一重工新開工計劃投資額同比增速有所回落，但仍處高位，下游潛在需求仍然旺盛，預計四季度趨勢逐漸向上，公司全年業績增長有保障。證券投資機構認為，行業低迷有利于龍頭公司提高市場占有率，貨幣政策預期定向寬松，一些停工的項目即將重新啟動，行業需求回暖。長期來看，三一重工混凝土機械、挖掘機業務和海外市場空間廣闊，公司具長期投資價值。