鐵礦石價格逆轉以及后期走勢預測

今年以來，鐵礦石價格一直是支撐鋼材價格的一個主要因素，也正是鐵礦石價格一直高位運行使得鋼材價格維持窄幅振蕩，但此情形在近期已經發生了改變。鐵礦石價格在經歷9月上旬逆勢上漲之后開始迅速掉頭向下，具有代表性的河北唐山地區66%干基鐵精粉價格兩天之內大跌115元/噸。國外礦山現貨招標價也是進一步走低，澳大利亞皮爾巴拉粉礦現貨價較此輪最高點跌去10美元/噸，羅布河粉較上次招標價勁挫6美元/噸左右。鐵礦石價格為何急速逆轉，后期走勢又將如何，筆者就以下幾點做一個簡析：

金融市場動蕩，大宗商品下挫

宏觀經濟環境的不穩定是目前鋼市變故的最大隱患。近期以來歐債危機的不斷蔓延及擴散，美聯儲推出“扭轉操作”讓市場預期的QE3落空，以及國內一直以來緊縮的貨幣政策構造了當前國內外的經濟環境。而現在發達國家債務率大幅提升，財政負擔沉重，市場融資成本較高，無力大幅推行財政刺激政策，市場一再擔憂全球經濟陷入二次衰退。美國短期國債長期化低于市場預期的作用，再一次加劇經濟動蕩，帶動全球股市、期市大幅走弱，大宗商品大跌。由于大宗商品的金融屬性較強，尤其是工業品，全球金融市場的劇烈波動在短期內決定大宗商品的價格走向。鐵礦石作為大宗商品中最具代表性的工業產品，自然不能幸免。近期歐洲金融機構拆借利率大幅攀升，惜貸現象日趨嚴重，市場上資金流動緊張加劇，是導致大宗商品價格暴跌的重要原因。同時，經濟陷入衰退之后，大宗商品的需求降低，將進一步從基本面打壓大宗商品價格。

需求放緩，鐵礦石價格開始下跌

前期鐵礦石價格的逆勢上揚主要是由于河北等地區礦山整頓，北方鋼廠提前“冬儲”等因素的作用，導致市場短期性供不應求，繼而促進國產礦價格不斷上揚，又帶動進口礦價格上漲，原材料成本支撐鋼價顯著。如今，鋼材市場萎靡不正，多數鋼廠對后期市場并不看好，大部分鋼廠采取低庫存運行，采購謹慎，多以觀望、詢價為主。還有個別高位庫存企業表示“冬儲”計劃已差不多完成，基本上短期內暫無進市購貨意向。而盡管貿易商持貨成本較高，無奈行情陡轉急下，部分商家開始拋售，但目前尚未形成規模，大戶依然持貨待變。先前鐵礦石價格上漲的支撐缺失，所謂的原材料價格支撐也就瞬間瓦解。

后期走勢預測

據統計局數據顯示，我國8月份鐵礦石原礦產量1.28億噸，較去年同月增加2797.6萬噸，同比上升28.1%。累計1-8月份，鐵礦石原礦產量為8.10億噸，與去年同期相比大幅增加了18.70%。從經濟學上供給與需求理論來看，這部分供給在需求減弱的時候，對國內鐵精粉市場將產生一定程度的沖擊，刺激鐵精粉市場價格下行。

同時，海關數據顯示，8月鐵礦石進口量為5905萬噸，環比上升8.33%，同比增加了32.47%。累計1-8月份，我國進口鐵礦石44757萬噸，同比增長10.6%。今年5月份，曹妃甸港63.5%印度粉礦月平均價達到1340元/噸，每噸高于國內鐵精粉100元/噸左右，100元/噸左右的價差，促使國外鐵礦石大量涌入國內，造成港口進口鐵礦石庫存積壓過多。截至9月23日，我國港口鐵礦石庫存為9410萬噸，比前一周減少39萬噸，連續3周降低。說明鋼廠對鐵礦石后市不看好，放慢了鐵礦石采購的節奏。目前，鋼廠外礦配比已經達到70%，很難再有所上升。