經濟乏力 全球或將進入廉價石油時代

在歐洲、美國分別陷入債務危機之時，QE3備受矚目之際，一個重要消息是：在未來一段時間，石油價格可能下滑，其影響將巨大。石油價格為什么會下跌？主要原因在于前期漲幅太高，伴隨著全球經濟進入增長乏力期，溢水降低有可能導致石油價格滑落到40美元水平。

石油峰值理論最早由美國工程師馬里恩·哈伯特提出，他指出，地球上的石油儲量是有限的，而且根據對所謂消耗中點的觀察，可以預測石油產量何時達到頂峰。而根據這一理論推算，石油產量已經或者即將達到頂峰，隨后將不可遏制地降低。

以中國為代表的發展中國家借融入全球化生產鏈條而快速工業化。中國石油需求連連暴漲，一如中國對其他大中商品的需求。以此觀之，似乎石油價格將只漲不跌。然而，現在看來并不樂觀，中國的高速重工業化高度依賴出口超常規增長。隨著西方國家債務累積到無可支撐的地步以及逐漸展開的去杠桿化、再平衡進程，中國出口增速注定下滑。中國重工業化進程亦將減速，對石油的需求亦有可能開始減速。

眾所矚目的QE3很難影響石油價格大趨勢，QE2已證明這點。QE3即使推出，其對實體經濟的影響很可能難如預期，石油價格將繼續其內在趨勢。