工程機械發展曲折 8月中旬有望回升

通脹壓力下投資品需求及盈利能力趨勢性改善可能極小。造成工程機械制造進攻無門，回歸防御局面，預計工程機械8月中旬有望回升。

鑒于經濟景氣度仍保持較高水平，物價絕對水平較高，未來幾個月政策基本不存在放松空間。展望8月份，盡管短期內資金緊張局面稍有緩解，但通脹預期有再次升溫的風險，總體預計工程機械有望回升，6月中旬以來緊縮力度的減緩面臨再次加力的可能性。在此環境下，作為投資品的機械產品需求不會出現趨勢性改善。

國外：復蘇曲折，前景不容樂觀

由于歐美債務問題愈演愈烈，經濟下滑預期變得更強，但由于推出QE3的預期及美元走弱導致通脹預期仍然較強。美國核心CPI環比已經接近臨界水平，未來美國及歐洲國家都將面臨越發嚴重的滯漲窘境。預計我國機械產品出口將繼續保持此前的緩慢下滑趨勢。

預計工程機械8月中旬有望回升

工程機械、鐵路設備、其他專用機械三個子行業的表現與此前預測不符。鐵路設備表現在機械子行業中墊底是由于7月下旬發生的動車追尾事故。其中工程機械和其他專用機械表現差異主要來源于市場大小盤投資風格差異，預計工程機械8月中旬有望回升后，這兩個子行業的表現將重新符合我們之前的預期。