中國經濟數據“保駕護航” 鋼材期貨厚積薄發

上周鋼材期貨歷經大起大落。繼迪拜債務危機后，希臘債券評級遭遇下調，激勵美元指數大幅上揚至76點以上，從而打壓大宗商品價格，周三期鋼大幅下探，再創調整新低。不過隨著國內11月宏觀經濟數據出臺，CPI在連續下滑9月后首次轉為正數，通脹預期重臨市場，推動商品期貨市場反彈，期鋼借風起浪，收復前期失地。上周繼寶鋼上調產品價格后，另一鋼鐵巨頭武鋼也大幅漲價，那么，其他鋼廠還能否神定氣閑觀望不前？經濟數據是否會成為鋼材期貨長期走勢的堅強后盾？

**經濟數據亮點紛呈**

　　上周五，眾望所盼的中國11月份經濟數據隆重登場。國家統計局公布數據顯示，11月居民消費價格指數 (CPI)同比上漲0.6%,11月工業品出廠價格(PPI)同比下降2.1%。當月規模以上工業增加值同比增長19.2%；1-11月城鎮固定資產投資同比增長32.1%。海關數據顯示,中國11月出口同比下降0.3%,進口同比增長22.2%。

　　中國11月份經濟數據的最大亮點,無疑是CPI告別連續九個月負增長轉為正值；進口亦大幅攀升,結束一年以來負增長態勢；工業增加值亦創自2007年6月以來新高；而投資仍是拉動中國經濟增長的最強動力，總體來看中國經濟正沿著加速回升的軌道運行。國家統計局新聞發言人盛來運在記者會上表示, 中國工業回升的基礎正進一步加強,工業產品出口形勢也正在好轉,態勢向好；價格溫和上漲有利于促進就業和企業投資,目前仍不存在通貨膨脹,但要穩定通脹預期。

　　統計局另一組數據顯示,中國11月粗鋼產量達4,726萬噸，環比下降8.7%，但仍較去年同期上升37.4%。今年至今的粗鋼產量達5.18億噸，較去年同期提高12.1%。鋼產量環比出現明顯下滑符合預期，一方面是鋼廠根據冬季需求淡季有計劃的安排設備檢修，另一方面也是由于產能利用率達到90%以上之后產量增長潛力已經不大。那么，高企的產量能否有的放矢？

　　國家統計局較早公布的1-11 月全國房地產市場運行情況，顯示出的房屋新開工面積的同比和環比大幅增長則將較大程度上帶動未來建材的需求。數據顯示，1至11月，全國房地產開發企業房屋施工面積29. 88億平方米，同比增長17.2%；房屋新開工面積9.76億平方米，同比增長15.8%。安信期貨分析師何建輝表示，應該說周五出爐的經濟數據基本符合市場預期，表明宏觀經濟繼續向好，對鋼材總體需求產生正面影響。從具體數據看，房地產新開工面積表現強勁，預計明年一季度將是地產用鋼的高峰期，后期基建用鋼仍將維持高位。下降空間不大，不過在新增產能有限的情況下，產量上升的空間也不會太大。

　　**原料漲價預期推動期鋼風生水起**

　　粗鋼產量雖在下降,鐵礦石產量則較前月上升3.5%至8,678萬噸的歷史新紀錄。貿易商稱,由于鐵礦石價格上漲,國內鋼廠庫存又低,刺激國內當月鐵礦石產量提高。瑞銀預測，得益于信貸持續增長，中國的鋼鐵消耗量將保持強勁，鐵礦石的長協價會上漲20%。必和必拓首席執行官高瑞思 (MariusKloppers)不久前在公開場合發表演講時表示，中國需求異常旺盛，其未來15年的鐵礦石需求可能就相當于當前的五倍左右。

　　在大宗商品價格上漲以及市場需求旺盛兩大因素的助推下，上周四，被稱為國內鋼材市場風向標的寶鋼率先出臺了明年1月份的鋼材銷售價格，其產品每噸上調人民幣300元-600元。緊隨其后，另一大國內鋼鐵巨頭武鋼也步寶鋼后塵，毫無疑慮地上調了其鋼材出廠價，每噸上調人民幣100-550元。何建輝認為，近一段時間鋼價反彈有成本上升預期的推動。由于當前國際鐵礦石市場壟斷程度高，2010年鐵礦石價格上漲趨勢應該較為確定，對鋼價將起到一個明顯的推升作用。而且在鋼鐵行業復蘇的過程中，需求上升對鋼價的推升作用也較為明顯。近兩日鋼材期價反彈一定程度上也是受寶鋼上調出廠價影響，反映市場對2010年鋼價走勢仍然較為樂觀。

　　上周鋼材期貨價格經歷了大幅震蕩，周三一度下跌至調整新低，隨著美元反彈影響的逐漸削弱，最后兩個交易日則上沖勁頭十足，螺紋鋼突破4400的整數位。總體來看，整個一周期鋼小幅上揚，螺紋鋼期貨周漲幅為0.58%；線材期貨的周漲幅為0.63%。近期鋼材基本面乏善可陳，外盤商品跌勢放緩，商品深跌意愿降低，那么上周最后兩個交易日的連漲能否終結期鋼調整走勢？海通期貨分析師田崗峰表示，期鋼近期走勢與A股及原油、有色金屬等商品的相關性加強。美元短線反彈恐引發前期套息交易止損或美元回流，上周期鋼表現出較強的抗跌性，并在鋼廠調價信息刺激下走強。總的來說，短期之內鋼材期貨很難走出大級別的單邊行情，而可能表現為寬幅震蕩,底部逐漸抬高。